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上週日，林偉駿仍然到觀塘興運工業大廈上班，更在停車場指示員工工作；同日有大量零食「到埗」準備存入貨倉。

壹號頭條

堆填區埋存貨　阿信屋爆煲懸崖

2012年12月13日 ~~ 第1188期 香港《壹周刊》

開到成行成市的 759阿信屋，取名自八十年代的日劇《阿信的故事》，寓意要堅毅及不屈不撓；但這種執着的精神若走錯另一方向，便隨時反艇。
阿信屋一○年才開第一家店，此後兩年因太古封殺意外爆紅而極速擴張，現時已有一百二十間店，平均一星期便開一間。創辦人林偉駿，更揚言要開夠三百間，數目多過 OK便利店，並堅持由日本、韓國直接進口零食，做到全行最平。不過，行內早已流傳，因貨量大而狂開分店散貨的阿信屋，已擴張失控，大量堆積存貨；本刊更直擊阿信屋職員密密將快過期的零食，大量運到將軍澳堆填區處理，埋葬地底。


759阿信屋去年遭太古可口可樂封殺，創辦人林偉駿曾接受多份報章訪問，獲網民力撐。自此阿信屋選擇從日本等地直接入貨，並大舉開分店，目前已有一百二十間。

阿信屋的分店，遠至機場、赤柱，近至港鐵站及你我家樓下的商場，都有其蹤影；不過，有些鋪位的位置吊腳，甚少人幫襯，如尖沙咀 iSQUARE商場的四樓角落；有的則集中在一個地方狂開分店，互相「對打」，如將軍澳的新都城商場，便有三家店，令人摸不着頭腦。
這歸咎於阿信屋的經營模式；阿信屋隸屬於上市公司 CEC國際控股（ 00759），一○年七月才在葵涌廣場開設第一間門市，售賣從代理商入貨的飲料及零食，毫不起眼。上年開始，阿信屋轉而直接向日本及韓國的廠商取貨，每次採購皆以一整個貨櫃為單位，務求壓低來貨價。與此同時，阿信屋不斷狂開分店散貨，大走薄利多銷的路線，不過這就埋下了爆煲的伏線。 

總部就是貨倉

阿信屋的大本營，位於觀塘巧明街興運工業大廈，大廈樓高十四層，除了一樓外，其他大部分樓層都被阿信屋或創辦人林偉駿買下。記者走進逐層觀察，發現二樓是辦公室，八樓有十數名女工在張貼產品標籤，其餘樓層竟然全都是放滿貨的貨倉！肉眼所見，大廈每一層約有十個單位，每個單位七至八百呎，內裡放滿不同牌子及種類的一箱箱零食，估計有二百箱，記者走勻各樓層，估計整棟大廈至少有逾兩萬箱貨！公司在各樓層還張貼了告示，指示搬運存貨要有系統，避免堆疊得不規則，務求騰出空間放貨。
記者再向行內人士打聽，傳聞阿信屋將大量滯銷、快將過期的零食掉到堆填區，而且頻密度達數日一次。為此記者這兩星期在觀塘的大本營守候。上週一黃昏，記者終見幾名阿信屋職員，將兩個裝滿紙箱的大鐵籠慢慢推到地下停車場，鐵籠內的紙箱共有四十多個，而盒身都畫上一個大交叉以資識別。記者趨前並打開盒細看，發現內裡放滿各種零食，大都過了期，例如有過期一星期的燒米果、過期兩星期的日本湖池屋厚切薯片等，亦有已漏氣的日本卡樂 B薯片，及樽上有破損的西班牙橄欖油等。但也有部分貨，根本尚未過期。


18:33
阿信屋棄掉的貨品當中，有來自日本湖池屋「 Rich Cut」厚切薯片，包裝上清楚標明了「賞味期限」為上月十一日，距離上週一棄置時足足過期大半個月。


19:05
上週一下午約六時許，職員和垃圾車工人將一箱箱畫上交叉的過期和損耗存貨，傾倒入垃圾車尾，一包包街坊熱捧的零食迅速被垃圾車壓扁。


19:30
本刊尾隨垃圾車到觀塘和九龍灣多棟大廈繼續收集垃圾，直至晚上九時，車輛駛入將軍澳堆填區。


21:27
載着廢棄零食的垃圾車，足足有十六噸重，卸下的垃圾埋入一片惡臭及荒蕪的堆填區內。


從垃圾車所卸下的垃圾堆中，清楚見到從阿信屋總部棄置的過期薯片，與其他垃圾同時埋沒在堆填區的垃圾海裡。（郭曉琳攝）

未過期照掉

半小時後，垃圾車駛到，阿信屋職員快手將紙箱拋入垃圾車車尾，由垃圾車即時壓爛壓扁。記者繼續跟隨垃圾車，經兩個多小時在其他各棟大廈收集垃圾後，車輛駛到將軍澳堆填區內，將垃圾全數傾倒。記者從茫茫垃圾海中，認出部分未被壓毀、屬阿信屋的日本薯片。有阿信屋的職員透露，每隔三數天，他們便要清掉存貨；一名不願透露身份的日韓食品代理商指，清貨如此頻密，且連未過期的亦要倒掉，實屬罕見：「三日就要倒掉四十箱貨，係好多，係好唔尋常。以阿信屋規模，一般一個月都唔使倒十箱。倒都要錢㗎嘛，行家通常會割價促銷或以優惠價賣俾員工。」
其實在阿信屋的觀塘大本營，已有一個偌大的門市清貨，買滿一百蚊打八折，較其他分店會員享有九折為筍，吸引不少同區的 OL幫襯。不過，從阿信屋的網頁可見，每天公司會接收五至六個新鮮到港、裝滿零食的貨櫃，清貨的速度遠遠不及來貨。而阿信屋的危機，還不止於這些。


大廈每層有十個單位，每個單位約七百至八百呎，都放滿一箱箱來自日本、韓國或台灣等地的食品，堆積如山，有些貨更疊到上天花板。


興運工業大廈幾乎每層都貼有執貨告示，清楚指示員工應有系統地將同款貨品執好並放在一個卡板上，是為「好的、規範的執貨例子」。

危機一：賺蠅頭小利

阿信屋「平霸」

翻開阿信屋母公司 CEC國際的年報，由於該公司沒有將主要的電子業務與零食零售的賬目拆開，難以全面窺探阿信屋的營運狀況，但備註中可見阿信屋去年的營業額為二億四千萬，但利潤卻僅僅得三百一十萬元！即純利只有百分之一點二九！若一包薯片賣十一蚊，那便要賣出六十八包，才賺到近一包的錢！
計及年報截止時阿信屋有六十間分店，每間每年賺五萬一千多元，一個月就只賺得四千多元，認真蠅頭小利。只要計錯數，令存貨耗損過多，又或揀錯鋪址，隨時倒轉頭蝕入肉。林偉駿一直深信，只要以超筍價益街坊，便可帶動更多人到阿信屋消費，從而令利潤增加。本刊將阿信屋的零食售價，與百佳、惠康及零食物語等零食鋪比併，發現阿信屋之平，拋離其他對手；其中熱賣的韓國不倒翁芝士麵，只賣十八元多，平對手七至十四元。一名經營韓國食品鋪十多年的老闆指：「賣十八蚊四包，係無得賺嘅價錢。我哋行家放咗好多資源去谷芝士麵，谷紅咗，阿信屋就喺韓國直接入貨，再以本傷人！」 

危機二：租金成本上升

阿信屋靠直銷壓低來貨價，又要靠平霸吸客，唯一出路變成狂開店銷貨。短短兩年開出百二間分店，其中近八成為商場鋪，大部分在領匯旗下。本刊取得領匯的內部文件，阿信屋租用的鋪位平均呎租為五十元，面積約一千呎，即約五萬元；最貴的在長沙灣元州商場，呎租九十元，據職員指阿信屋幾乎有吉鋪就搶。至於街鋪，亦愈開愈多，愈開愈大，如筲箕灣分店，設有兩層，首層為 café兼賣飲料，第二層全層才賣零食，林偉駿還表示日後的店要開夠一千呎以上，且會兼賣寵物零食。一名鋪位經紀葉先生指：「一年前左右，我哋問佢月租十萬嘅要唔要，佢哋話一定做唔住，但依家，貴過十萬都肯要。」
過去一年， CEC國際為添置物業、機器及設備投資了七千萬港元，估計是用作阿信屋租鋪之用。然而，這年營運及銀行等融資所得之現金流入，只得八千七百萬港元，亦即阿信屋「有錢返」都只是用來狂開鋪。再者，阿信屋一○年擴張時簽下的租約，即將在來年約滿，隨時面對租金狂加的問題，屆時微薄的利潤便難以抵銷租金成本。


筲箕灣道的分店樓高兩層，底下一層是 cafe，正推出日本即磨咖啡，售價五元一杯，顧客買滿一百元即可獲免費贈飲。


觀塘興運工業大廈的門市，貨品種類較其他分店齊全，買滿一百蚊有八折、三百蚊有七折優惠，吸引不少附近上班的女士掃貨。

危機三：本業收縮

阿信屋母公司 CEC國際控股，以製造電子線圈為主要業務，在中山東鳳鎮設有高雅電子線圈廠。但隨着內地通脹嚴重，人民幣兌換率不斷攀升，大幅增加經營成本壓力，本業之利潤已逐年遞減，去年度公司營業額八億多，但經營溢利只得二千萬有多。記者曾到中山總廠觀察，當地居民指該廠房以往曾是中山東鳳鎮最大的工廠，聘請近五千至六千名員工，甚具規模。可惜自○八年金融海嘯後，員工被大幅裁走，目前只剩下一千名員工。由於廠房的工人甚少加班，工人無超時補水，流失率嚴重，要長期請人。集團的電子業務逐漸收縮，又無「 sexy」的概念在市場吸水，便難以為零食業提供源源不斷的資金來源。


CEC國際控股的總廠位於中山東鳳鎮，曾是當地最大的廠房，高峰期時有五至六千人工作，現時只剩千多人。


阿信屋「蠅頭小利」

危機四：銀行隨時收水

上週六下午三時許，阿信屋搬運工人將三籠貨品運送到位於九龍灣港鐵站的分店。但現場所見，鋪頭內並未有空間存放新到貨品，故逼爆了兩邊通道。（廖健昌攝）

CEC國際控股市值只有四億，但去年向銀行的借貸達二億七千萬，其中二億四千萬更為一年內歸還的短期債務。其銀行的信貸額，要以公司的物業、應收貨款及銀行存款等作抵押，並要符合若干財務限制。現時公司的銀行結餘及現金只有三千六百多萬，若然借貸銀行發現阿信屋的營運有問題，隨時收水 call loan，屆時便帶來骨牌效應。
當年價格「天下無敵」的裕記，同樣向銀行借到盡兼瘋狂擴張，十年內由二十二間分店擴充至九十多間，○二年籌備上市但因欠鋪位及廠房等實質資產而告吹，○七年再找滙豐做保薦人申請上市，但因借貸過量令純利急跌再度告吹。最終裕記因擴張失控及供應商債主臨門，要清盤收場；看阿信屋的擴充速度，甚有裕記的影子。 

十二歲打工

裕記當年一心上市，可惜未能成功。
最終在二○一○年清盤時，因債項未清，沒有供應商願意供貨，使鋪頭貨架空空如也。

記者向香港中文大學供應鏈管理研究中心的主任楊海文查詢，他表示：「佢（阿信屋）呢個生意模式，唔可能賺錢的，好可能只係玩緊財技，或者做靚盤數想分拆上市都唔定。」半年前開始，市場傳聞阿信屋想分拆上市或賣盤，但林偉駿予以否認。楊海文續稱：「一間公司最唔希望就係掉存貨，佢利潤咁低，又固定掉一堆貨，變咗賺錢能力又低咗。我估計係阿信屋分店嘅資訊系統，趕唔上擴張嘅步伐，唔似得萬寧嗰啲存貨補貨資訊流通得咁好。」
今年五十四歲的阿信屋創辦人林偉駿，十二歲小學畢業後，便到經營電子元件的日資工廠打工。小時候家住大坑木屋區，二十一歲在中山設廠經營電子元件製作業務，創立 CEC國際控股。公司在九九年以每股一元一角招股價，發行五千股，集資四千五百萬元上市，到前年再加入阿信屋這本與工業風馬牛不相及的零食業務。早年他在訪問中多次提及熱愛共產黨思想，曾想加入共產黨卻不果。林偉駿一直將公司塑造成良心企業，以回饋香港市民大眾的商人自居。他曾對外聲稱：「只要阿信屋好好咁服務香港人，盤生意已經好穩陣，唔使吓吓北望神州。」 

受太古欺壓爆紅

阿信屋開業初期，向本地供應商及日本零食代理商取貨，以「平通街」售價吸引街坊。例如太古可口可樂售價為一罐$2.7，比大型超級市場買六罐裝平均每罐約$3，平一點點。這種益街坊售價令網友紛紛讚好，不斷有網民推薦到阿信屋執平貨，因此阿信屋在網上爆紅。上年十月，林偉駿聲稱太古指他定價太低，要求加價。他拒絕後來貨價因此大幅提高兩成半，最後棄賣竟遭太古封殺，拒絕供應任何飲品。這次封殺事件，林偉駿連日接受各大報章訪問，有網民呼籲到阿信屋購物反霸權，自此聲名大噪。
打響名堂後，阿信屋轉而直銷，但因平霸全行，反而蠶食了其他小型零食鋪生意，分店數目並超越了對手「零食物語」，甚至不斷拿下對方的舊鋪位，反而成為了「霸權」；行內早已怨聲載道，有代理商更埋怨：「佢賺咁少錢都制，而家係同緊一個傻佬鬥！」林偉駿目前手持近二十六個物業，市值近九千萬，加上持有 CEC國際控股約七成股份，約值二億八千多萬，估計身家有逾三億七千萬元。本刊發現，他還想將 759變成品牌，並將「 759牛腩麵」、「 759雲吞麵」、「 759牛雜麵」及「 759粥粉麵」等等註冊為商標，諗法相當出位。


CEC國際控股在九九年以一元一角招股價，發行五千股上市，股價在上市當日升近三成。圖中的林偉駿（中）當年四十一歲，樣貌較現時年青得多。


阿信屋於二○一○年七月創立時，第一間開設的門市位於葵涌廣場。該鋪頭面積僅一百餘呎，招牌只簡單寫上「零食屋」三個字，並不起眼。

利潤「不得了」

林偉駿身家近$4億

本刊本週二向林偉駿查詢，有關掉存貨到堆填區的事，他指：「絕對係錯嘅！掉嘅貨只係佔我哋存貨千分之一，係太多貨擺喺度，要清一清啫。」他認為阿信屋入貨並無大問題，只是店面管理上有不足，使部分貨「賣唔出」。他又指阿信屋純利不低：「我覺得有百分之一，已經不得了！芝士麵我哋來貨價十四蚊三毫，仲要十送一， markup三成已有得賺啦！」
對於行家指他是「傻佬」，他略帶激動地表示：「以前佢哋賺百分之五十到六十，咪一樣當客係傻佬！唔好意思，有啲激動！」他指自己並非想做好人，只想為市民做一點事，對抗超市霸權，更認為貨平可刺激市場消費。他毋懼銀行收水及租金成本上升的問題，更肯定地表示：「下年開夠一百八十間，會整理吓啲分店。以前冇得揀，有啲位置唔好，一年後再開夠三百間。我未諗過分拆上市，冇呢個個人利益嘅需求。」 

阿信屋營運流程

1.阿信屋繞過本地代理商，由日本、韓國、台灣等地直接進口貨品，為壓低來貨價要大量入貨，每次都以一整個貨櫃為採購單位。


2.來貨成本較零售商低 5-10%，以直銷價益街坊，貨品均按來貨成本 markup三成至四成作定價，走薄利多銷路線，並誓要做到全行最平。


3.由於貨量大且利潤低，要狂開分店散貨，以近一星期開一間分店的速度擴張。


4.阿信屋每三、四日便會將過期、損耗又或快將過期的存貨運往堆填區棄置。


5.一○年開設的分店將於未來一年半內約滿，面對加租潮兼電子本業收縮，及銀行收水，隨時爆煲。

撰文：郭曉琳
攝影：張國慶、關永浩
協力：楊慕珠
資料：黃翠蓮
插圖：劉志誠、朱桂葉