-
Scroll Page | Stop Scrolling
股市極波動 買iBond等收息
市況波動，投資推介愈發困難。早一日作出的結論，文章見報時已差天共地。傳統防守分子，又各有近憂困身：中電（0002）、電能（0006）、港鐵
（0066），加價能力成疑；煤氣（0003）無故受網絡謠傳攻擊。甚至終極防空洞領匯（0823），都受機構減持轟炸。老實說，友邦（1299）母公司
AIG（AIG）等錢使，預告狠心賣仔，也算情有可原，連領匯也要如此逃亡，可真有點太過。
當然穩陣股始終有譜，跌番咁上下，可以一一考慮，但顧及不想捱價的朋友的感受，還是要提供一項足夠信心，即使遲了一、兩星期才讀本文，仍然啱用的推 介。講的是將再推出的iBond（通脹掛鈎債券），或下月有售。上回推介時，主流意見多嗤之以鼻，反應冷淡，要多多都有。上市後派息一回，未足一載，總回 報有8至9%，才獲大眾信任。今次再來，或許會轉熱。但上次得不等於次次得，還是要從頭思考。條款明細尚未可知，但去年首發時，分析架構依舊合用，不妨重 溫一吓。
當然穩陣股始終有譜，跌番咁上下，可以一一考慮，但顧及不想捱價的朋友的感受，還是要提供一項足夠信心，即使遲了一、兩星期才讀本文，仍然啱用的推 介。講的是將再推出的iBond（通脹掛鈎債券），或下月有售。上回推介時，主流意見多嗤之以鼻，反應冷淡，要多多都有。上市後派息一回，未足一載，總回 報有8至9%，才獲大眾信任。今次再來，或許會轉熱。但上次得不等於次次得，還是要從頭思考。條款明細尚未可知，但去年首發時，分析架構依舊合用，不妨重 溫一吓。
政府再推iBond，屬穩陣收息之選。
再推或受熱捧
「分析所有投資，不離安全性、收益性、成長性、機會成本數項。」經歷近一年，有何變化？庫房水浸，有增無減，安全性無變。收益上，最低票面債息，上 次是一厘，是次有待公布，但起碼有一厘半厘啩？單此一項，已有吸引力，值得投入剩餘現金。因為不論通脹如何，以認購價計，收益已大於存款利率以倍計。原本 是有罩門：以往港債流通性不好，等錢使時難賣出，會極老套。但一年下來，算是有價有市，不致逃生無門。最重要的問題，還是機會成本。「同一筆資本，投資了此債，自然無法投資他處，兩者之間回報相差，就是機會成本。」要了解iBond抵不抵，自當與其 他資產大類別互相比較。上周本欄講來講去，就是論述為何股比債抵。「又話債唔抵買，今期又叫買債？」對曰：「此債不同彼債。」上期講的債券，是不論情況， 票面息率都是一樣，所以當價升，實收息率會跌。例如五月美債狂升，十年期債息便由1.9%跌至1.7%。而普通債券一旦買入，回報便鎖定，如坐到尾上、下 望空間均有限。但通脹掛鈎債券的票息，卻不是固定，而是跟通脹平均數。最樂觀的預測，都不敢講本港通脹，會低於2%、3%。既然兩者都保本，當然是回報較 高的iBond佔優。況且iBond還附送「通脹期權」，如果通脹急升，可以水漲船高；傳統債券回報，則被通脹侵蝕。
穩陣收息選iBond
那股票與iBond相比又如何？可謂各有所長，直接相比有難度。股票sell夢想、強勁回報（如有）。舉個例，當初出iBond，很多人謂：收嗰幾 厘，何不買內銀？仲可博升。但要留意，股票除了不可以保證本金回籠外，還有伸手這一招，內銀就是箇中「好手」。政府發債，只有還息還本，不可能中途抽水。 只為收息選iBond，肯捱價、有信心識揀。買股，自己衡量。
沒有留言:
張貼留言